Documentaire: De wallstreet code

De Wall Street Code is een documentaire van VPRO’s Tegenlicht en uitgezonden aan het begin van 2014. De documentaire sluit aan op eerder verschenen documentaires als Quants: The Alchemists of Wall Street and Money and Speed: Inside the Black Box. De documentaire geeft een kijkje in de keuken van de hedendaagse beurshandel en het zogenaamde high frequency trading (HFT).

Haim Bodek: algoritmes op wall street

De film gaat over Haim Bodek, een geniale algoritmebouwer die werkte voor financiële grootmachten als Goldman Sachs. Hij bouwde een in zijn ogen perfect, altijd winstmakend algoritme. Toen dit algoritme van de ene op de andere dag niet meer functioneerde, ging hij getergd op zoek naar de oorzaak. Tegenlicht volgt Bodeks persoonlijke kruistocht tegen een ongrijpbaar systeem en laat zien wat er gebeurt als je ingaat tegen de ongeschreven Wall Street code van geslotenheid en geheimhouding.

De documentaire bevatte een aantal indrukwekkende interviews, waaronder met de oprichter van Interactive Brokers, Thomas Peterffy, CEO van marktgegevens Nanex, Eric Hunsader; ex – Citadel quant David Lauer, en Trading Machines oprichter, nu zelfbenoemde Wall Street paria, Haim Bodek. De documentaire pleit voor meer toezicht op de beurzen.

Computers handelen op basis van algoritmes

Bodek, als voormalig ‘insider’ uit de high frequency trading wereld, legt in de documentaire uit wat er mis is met het huidige systeem dat hij zelf hielp te bouwen. Hij geeft hiermee inzicht in de markt als een ‘ complex systeem ‘ – een kolos die is gegroeid in omvang , snelheid en de complexiteit tot een niveau dat er gewoon geen menselijke controle meer op is. Het gehele systeem wordt door razendsnelle computers en algoritmes bestuurd. De handel op de financiële markten wordt niet langer gedomineerd door mensen, maar door computers die onderling razendsnel handelen op basis van geavanceerde wiskundige regels die de optimale handelsstrategie bepalen.

Veel kijkplezier. Een mooie metafoor uit de documentaire (door Bodek) wil ik jullie alvast niet onthouden:

Imagine, he says, that the stock market is like a music venue that has booked his favorite heavy-metal band: Metallica is playing at this concert hall. The ticket counter opens at 6 p.m., so I’m going to go and stand in line. After a while, other people come in after me, and I’m no longer at the end of the line.

There are these scalpers. They’re in line with me also. I can see them, because they’re all wearing the same T-shirt. They also have a very very close relationship with the exchange, uh, you know, with the venue.

What is that relationship? Maybe one of [the scalpers] brings a significant amount of volume to this. (What does that mean? He buys a lot of tickets. Of course he sells those tickets to other customers.) Another guy actually owns 10% of the venue. A third guy… he doesn’t have a lot of volume. He’s not big on this venue. But he’s big on another venue, and he’s got a board seat on this venue.

So there’s a very very close relationship between these scalpers and this venue.
When the ticket counter opens, I’m going to equate that to the moment when a price can change in the stock market. And at 6 p.m. on the dot, this is what I’m going to witness: Every single one of these guys is literally going to teleport. In one picosecond, they are all ahead of me.

How did that happen? I ask some of the people, and they say, “Oh, they’re really fast.” And I’m like “No. They teleport. That guy was behind me. How does he get ahead of me?”

“There really isn’t any difference,” Bodek concludes, “between an order type and being the guy who wears the T-shirt. You just put a little code on your order and you say ‘hey, don’t treat me badly, please.”

Regie: Marije Meerman
Research: Gerko Wessel
Productie: Marie Schutgens
Eindredactie: Henneke Hagen/ Frank Wiering